인통의 가치투자 이야기

Intro.
 어제는 문화데이(영화 반값 할인)인 관계로 회사 지원을 받아 직장동료들과 영화관을 가게 되었습니다. 운 좋게도 어제가 "국가 부도의 날" 개봉일이라서 보고싶었던 영화를 회사 경비로 볼 수 있게 되었네요. 경제 스릴러라는 신선한 소재와 김혜수, 유아인, 허준호, 조우진 등 연기파 배우들로 구성된 작품이라 더욱 기대가 되었습니다. 이미 결과를 알고 있는 주제를 각색한 영화라 어떻게 긴장감을 이끌어낼 지 궁금했습니다만, 미리 영화 평점을 주자면 그때의 그 긴박함과 절박함을 상당히 잘 표현한 영화라고 생각합니다.

Contents.

 극중 잘나가는 금융맨인 윤정학(유아인 배우)이 국가 default(부도) 위기의 시그널을 감지하고 대한민국 경제를 상대로 Short(하락에 베팅)에 승부수를 띄우는 부분에서는 "빅쇼트(2016)"의 펀드매니저 마이클 버리가 미국의 부동산 버블이 붕괴한다는 것에 베팅한 부분을 오마주 한 것 같다는 생각이 들었습니다.

 #1. 주변의 일상적인 상황에서 통찰력을 발휘하라.
 윤정학이 증권맨이라서 다른이들보다 먼저 국가부도위기를 감지할 수 있었다고 생각할 수도 있지만, 그가 이 위기를 결정적으로 확신했던건 우연히 라디오를 통해 듣게 된 여성시대의 사연이었습니다. 잘 운영하던 아버지의 사업이 망했다, 자영업자들이 요즘 수입이 떨어져 힘들다.. 그는 이러한 주변의 소리에 귀를 기울이고 방송국에 이런 사연이 수 없이 많이 도착하고 있다는 것을 확인했습니다.

 물론 그는 경제 분야에 전문가이며, 일반인들 보다 각종 지표에 조금 더 접근성이 용이하고 해석하는 능력이 좋았을 것입니다.  하지만 극중에서 보듯이, 그를 제외한 나머지 증권가의 "전문가"들은 경제 호황기인 지금 시점에, 사직서를 내고 국가를 상대로 빅쇼트를 치는 윤정학을 한심하게만 바라봅니다. 즉, 그가 전문가라서 미리 예측하고 언론과 정부의 속임에 넘어가지 않은 것이 아니라, 평소 주변의 변화에 관심을 가지고 이를 투자상황으로 이어서 해석을 했기 때문에 가능했다는 것입니다.

"곤경에 빠지는 건 뭔가를 몰라서가 아니다. 뭔가를 확실히 안다는 착각 때문이다" - 마크 트웨인

#2. 그 누구도 믿지 마라

 극중 갑수라는 인물은 밥그릇을 만드는 작은 공장의 사장입니다. 말이 사장이지 아내도 맞벌이를 하며  열심히 살아가는 평범한 가정의 가장이지요. 동료들과 열심히 그리고 성실하게 일하는 대표적인 서민들의 모습을 대변하는 인물입니다. 하지만 열심히만 살면 다 잘될거라는 믿음은 거래처의 어음 때문에 회사가 한순간에 부도위기에 몰리게 되며 산산조각이 나고 맙니다.

  그를 비롯한 밥그릇 공장에서 일하는 사람들은 모두가 성실한 사람들입니다. 맡은바 역할을 충실히 이행하는 우리 대부분의 직장인들의 모습이지요. 하지만 그 누구도 나 스스로 지금을, 그리고 앞으로를 판단할 힘이 없었습니다. 사장인 갑수의 경우, 동업자가 어음도 괜찮다는 말, 거래처에서 별 일 없을거라는 말, 뉴스에서 정부가 지금의 위기는 곧 해소된다고 하는 말만 믿다가 결국 그동안 열심히 살아오며 이룬 재산은 고사하고 빚더미에 앉게 됩니다. 갑수 공장의 직원들 역시 밀린 월급을 못받고 있지만, 사장님인 갑수의 '괜찮다, 다 잘될거라'는 말에 우리는 사장님만 믿고 열심히 일하겠다며 가슴을 쓸어내립니다.

 세상은 내가 스스로 판단해야 하는 것입니다. 매 순간순간이 판단의 기로에 놓이게 되고, 사람의 심리는 대게 타인에게 혹은 다른 대상에게 그 결정을 위임하거나 의지하고 싶어합니다. 무지하기 때문에, 잘못된 결과에 대해 책임지고 싶지 않기에 다른 사람의 말을 듣고 결정을 하게 됩니다. 나중에 안좋은 결과가 나게 되면 그를 탓할 수 있으니까요.

 무지하다면 '난 원래 경제에 관심없어', '전문가가 알아서 해줄거야', '정부가 대책을 세워주겠지' 라는 믿음에 편승하기 쉽습니다. 그렇게 하면 골치 아프지 않아도 되니 말이죠. 하지만 그 누구도 내 자산을 지켜주진 않습니다. 항상 주변의 현상에 관심을 기울이고, 그것들을 해석할 수 있는 힘을 꾸준히 길러야 합니다.

 10년 주기 위기설이라는게 있습니다.97년 IMF, 2008년 경제위기 등.. 10년마다 위기가 온다는 말이지요. 저는 이런 샤머니즘과 같은 단지 패턴에 의존하는 가설을 믿지는 않습니다만, 항상 위기를 미리 예측하고 대응해야한다라는 생각을 가지고 있습니다. 언제고 우리가 모르는 사이에 또 다른 위기가 닥칠수 있다는 것을 항상 유념해야 할 것입니다.

#3. 비주류는 고독하다

 윤정학은 퇴사를 하고 함께할 투자자를 찾습니다. 하지만 대부분의 투자자들이 등을 돌리죠. 그가 개최한 투자설명회에서는 그동안 그가 보여준 통찰력으로 수익을 얻어왔던 많은 투자자들마저도, 다수의 편에 있는게 더 편하기에 굴러들어온 기회를 박차고 나옵니다.

 결국 그와 함께 투자한 극소수만이 선혈이 낭자한 대한민국에서 대부분의 수익을 가져갈 수 있었습니다. 내가 애널리스트가 될 순 없지만, 이런 통찰력 있는 사람이 누구인지를 알아보는 능력을 가지는 것 또한 중요합니다. 물론 그런 판단을 하려면 나 스스로가 기준이 정립되어 있어야겠죠. 저 또한 경제와 증권, 그리고 부동산과 관련하여 전문가들의 보고서와 블로그 글, 투자 카페의 글, 종토방 글 등을 보며 투자에 참고합니다. 하지만 걸러서 보고 내가 한번 더 검증을 하고 최종 판단은 100%제가 내립니다.

 단순히 유명한 사람이 이 주식 좋다더라. 사라. 그래서 사게되면 절대 수익 못냅니다. 똑같은 주식으로도 누구는 수익이 나고 누구는 손실이 나는게 자본시장의 생리이니까요.

 현인을 알아보는 힘. 그게 애널리스트던 기업의 총수던 간에 세상을 변화시키는 상위1%, 그러한 이들을 알아보는 상위10%가 되도록 노력해야 할 것입니다. 그리고 내 판단근거에 따라 기꺼이 비주류가 될 수 있는 힘이 필요합니다.

Summary.
 20년 전, IMF라는 아픔에 대한 소재를 가지고 그때의 긴박한 상황을 정말 잘 표현해준 감독과 배우진들에게 고마움을 느꼈습니다. 비록 생소한 경제용어들 때문에 내용이 100%이해가 안될수도 있겠지만은, 특히 지금 시대를 살아가고 있는 20~30대 분들이 그 때의 상황을 간접경험하고 많은 교훈을 느낄 수 있는 좋은 영화하고 생각이 됩니다.

 제가 전달하고자 하는 메세지는 비관론자가 되어라는 말이 아닙니다. 앞으로 이러한 경제위기가 또 올것이라 라고 예단하는 것도 아닙니다. 저 역시 이런 상황이 다시 오지 않길 바라는 사람이며, 예전보다 금융 시스템이 더욱 단단해졌다고 믿고 있습니다.
 제가 말씀드리고 싶은 부분은, 다수의 목소리에 휘둘리지 않는, 스스로 판단할 수 있는 힘을 기르자. 그래서 흔들리는 주가에, 공포심을 조장하는 뉴스에, 감언이설로 꼬드기는 '사'짜들의 꾀임에 넘어가지 않고 내 자산을 지키고 불려나가자 라는 것입이다.

 그 누구도 내 자산을 지켜주지 않는다. 가슴에 깊이 세겨둘 격언입니다.

 요즘 한동안 포스팅이 뜸했습니다. 직장에서도 바쁘고 퇴근 후에는 앞으로 살게 될 아파트 내부수리 및 이사짐 옮기는 데에 많은 에너지를 할애하다보니 포스팅 할 여력이 부족했었네요.

 오늘 다뤄볼 내용은 "돈이 없어서 재테크를 못한다"에 대한 일침을 날리는 것입니다. 대학교 시절에 제가 과외를 해주었던 제자가 요즘 이직을 고민하고 있어서 전화 통화로 이런저런 조언을 하던 중, 1년 남짓 직장생활을 했지만 현재 모아둔 종잣돈이 거의 없다는 말을 듣고 충격을 받은 나머지 이와 관련된 글을 쓰기로 생각을 했습니다.

 저도 아직 젊은 나이지만, 더 나은 미래를 위해 오늘도 열심히 재테크 공부 및 활동을 하고 있습니다. 하지만 주위를 둘러보면 대다수의 사람들이 우리 삶에 가장 중요한 부분인 자산운용에 대해 큰 고민없이 살고 있는 것 같습니다. 그래도 이 글을 읽고있는 분들은 더 나은 삶에 대한 열망을 가지고 있는 분들이겠지요. 간절히 원하는 사람만이 원하는 바를 얻을 수 있고 이룰 수 있는게 세상의 이치입니다.

 1. 시드머니를 확보하라 (티끌 모아 종잣돈)

 쥐꼬리만한 월급으로 언제 투자할 수 있는 목돈을 모을 수 있겠어? 나는 그냥 지금을 즐길래. 대부분의 직장인들이 공통적으로 생각하는 부분일 것입니다. 하지만 이는 잘못된 생각입니다. 저는 5년전부터 금리3.4%의 저축성 보험을 가입하여 매월 50만원씩 꾸준히 모아왔습니다. (※ 물론 지금은 땅을 치고 후회중입니다. 저축성 보험이 아니라 주식을 샀었어야 했던거죠. 복리와 비과세라는 달콤한 속삭임에 속아 가입한 저축성보험에 대한 이야기는 다음번 포스팅에서 다뤄보겠습니다.)
 그렇게 5년(60개월)을 모으니 올해(18년) 8월에 3천만원이 되었고, 이 돈을 종잣돈 삼아 경매입찰에 참여하여 18년 9월말에 34평 아파트를 시세보다 약 2천만원정도 저렴한 가격에 낙찰 받을 수 있었습니다. 매월 50만원씩 꾸준히 모았기 때문에 경매를 할 수 있는 밑천이 생겼던 셈이지요.

 2. 작은 돈도 허투로 여기지 말자 (소비 대신 주식 매수)

 핑계없는 무덤은 없습니다. 기분을 내기 위해 고급 음식점에서 카드결제, 편한 이동을 위해 택시 이용, 고가의 갖고 싶은 물건을 구매할 땐 할부 결제, 1년에 몇번은 나를위한 해외 힐링여행 등등..
 돈을 쓰기는 참 쉽습니다. 하지만 생활 속에서 작은돈이라도 알뜰하게 모으고 절약하고 근검절약을 해야만 의미있는 규모(최소 천단위 이상의 목돈)의 돈을 만들 수 있습니다. 남들처럼 쓸거 다 쓰면서 투자금도 만든다는 말은 어불성설이지요.
 궁상맞다고 생각할 수 있겠지만, 오늘 한 잔의 스벅커피(※참고로 저는 스벅 주주입니다.. 내가 내 발등 찍으니 아프지만, 그래도 "잘살자" 주제의 글이니 오늘만큼은 양보하겠습니다.) 대신에 믹스커피를 마신다면, 절약한 돈으로 미래의 나를 위해 가치있는 주식을 매수하여 훗날 더 큰 자산을 만드는데 초석으로 삼을 수 있을것입니다. 즉, 스벅커피 마실 돈으로 스벅의 주주가 되는것이 훨씬 바람직하다 라는 것입니다. (※ 스벅 1주는 약 6만원 정도로 하루 2잔의 스벅을 즐기는 사람이라면 1주일에 스타벅스 주식 1주를 가질 수 있지요. 1년이면 52주, 10년이면 520주를 보유한 스타벅스의 주주가 되는 셈이지요.)

 3. 공부하라 (준비된 자만이 기회를 얻는다)

 저는 주식 공부를 주로 하고 있지만, 작년부터는 부동산과 경매도 함께 공부하고 연구하고 있습니다. 아직은 많이 부족하지만, 운이 좋게도 좋은 아파트를 저렴한 가격에 낙찰도 받아보게 되어 경매에 대한 전체적인 절차를 경험해 보았기에 다음에 또 기회가 온다면 경매를 통해 자산을 키워나갈 자신이 생겼습니다. 누구에게나 기회가 오지만, 준비된 자만이 그 기회를 가질 수 있습니다. 앞으로도 저는 주식과 부동산 분야에서 더욱 역량을 강화하고 경험을 축적하여 기회가 왔을때 잡을 수 있도록 만전을 다할 생각입니다.

 아끼는 제자에게(※이제는 그 친구도 20대 중반의 나이라 내년부터는 그냥 형 동생으로 호칭 을 변경할 예정입니다.) 잔소리가 될 수도 있겠지만, 그럼에도 불구하고 어제는 제가 오지랖을 좀 떨었습니다. 인생의 방향을 잘 설정해야 한다고 말이지요. 누구나 다 열심히 살아갑니다. 직장을 열심히 다니고 적금을 꼬박꼬박 하며 알차게 잘 살고 있다고 생각하죠. 하지만 정말 열심히 살았는데도 내 팍팍한 삶은 달라지지 않죠. 왜일까요.. 방향이 잘못되어서 그렇습니다.

 주식으로 성공하는 사람, 부동산으로 성공하는 사람들은 주변에 의외로 많지만 그 모습을 잘 드러내지 않습니다. 남들이 시기하니까요. 그리고 드러내서 나한테 득이 될 것도 없겠구요. 하지만 주식으로 실패한 사람, 부동산 투자 실패한 사람의 이야기는 마치 구전처럼 전해져 내려오며 이를 죄악시 여기는 풍토가 만연하지요. 그래서 실은 주식공부, 부동산 공부가 귀찮고 머리아픈 것인데, 이러한 실패담들이 우리에게 면죄부를 주는 것이죠. 그저 직장 월급 받아서 적당히 저축하고 나머지는 수고한 나를 위해 쓰는 삶. 여러분 삶의 자화상은 아닌지 스스로에게 물어보는건 어떨까요?

 중산층으로 가기 위해서는 남들보다 더 아끼고, 더 많이 공부하고 더 많이 투자해야 합니다. 그래야 미래의 나는 지금의 나보다 좀 더 여유있고 좀 더 살만하고 좀 더 풍요로운 삶을 살 수 있게 되겠지요.

 두서 없이 글을 썼는데, 내용이 잘 전달 되었으려나 모르겠네요. 아무쪼록 더 나은 내일을 위해 화이팅입니다!

Intro.

 어제 삼성바이오로직스 재감사 가능성 및 셀트리온의 전분기 대비 3분기 실적 저조에 따른 바이오 섹터 전반에 걸친 약세장이 연출됐다. 바이오 기업 주주들의 숙명과도 같은 긴 약세장에 둔감해지려 노력하지만서도 떨어지는 호가창에 기분이 유쾌하지만은 않다. 하지만 차가운 주식 시장에서 감정을 섞는건 절대 안되기에 냉철하게 투자상황을 되짚어보고자 한다.

Contents.

 셀트리온의 영업이익이 지난 분기 대비 300억 정도 감소했다고 한다. 램시마 생산이 일시 중지되었지만 트룩시마가 그 빈자리를 메워줘서 나름 선방한 것이다. 기업이 늘 수익을 늘리기만 할까? 나는 오히려 이렇게 수익 파이프라인을 늘려 나가며 바톤터치 해나가는 모습이 오히려 긍정적으로 보인다. 물론 바톤 터치 과정에서는 손실이 발생하지만, 변화를 두려워하는 이에게 발전이 없듯이 기업도 변화하지 않으면 살아남지 못한다. 그리고 적자기업들이 만연한 바이오 기업들과 비교해봐도 전분기 대비 300억 감소라고 이렇게 주가가 빠져야 하는지도 의문이 든다. 차트만 보면 적자 전환한 기업처럼 주가가 주저앉았다. 종토방에선 욕설과 비난이 쇄도하고 있다. 이래서 주식이 어렵다. 반대로 말하면, 이런 것들만 명민한 시각으로 사리분별 잘하기만 하면 이만큼 쉽게 고수익 내는 재테크도 없을 것이다.

 셀트리온 3공장 준공 의지도 눈여겨 볼 만한 대목이다. 아직은 공시로 나오진 않았지만 공장준공을 가까운 시일 내에 하겠다는 것도 꾸준한 수요가 뒷받침되기에 가능한 것이라고 보여진다. 램시마, 트룩시마, 허쥬마 이외에도 독감신약 2상 완료, 광견병 치료제 개발 등 지속적이고 가시적인 연구개발 성과를 내고 있다는 점도 눈여겨 볼 만 하다. 주식투자로 성공한 사례를 보면 그냥 앉아서 불로소득처럼 쉽게 돈을 번 것 같은 생각이 드는게 일반적이다. 10년전 사뒀던 무슨 주식이 지금 이만큼 올라서 몇배의 수익을 냈다, 이런 얘기를 들으면 박탈감이 들고 남이 쉽게 돈 번 것 같아서 배가 아프다. 하지만 주식투자를 해 본 사람이라면, 그 긴 기다림속에 얼마나 많은 파도와 때때로는 그보다 더 큰 해일들이 잔고를 시퍼렇게 물들이며 고통을 줬는지 잘 알것이다. 주식 투자는 불로소득이 아니다. 투자활동이며 지속적인 기업분석, 그리고 계좌 손실률이 가져다주는 고통에도 흔들리지 않는 냉철함 등이 수반되는 노동 활동인 것이다.

맹목적인 믿음을 가지라는 것이 아니다. 그것은 코인시장에서의 '존버'처럼 위험한 발상이다. 워렌버핏은 말했다. 평생 보유할 주식을 사라고. 그렇지 않으면 사지 마라는 것이다. 우리는 지금, 평생 보유할 수 있는 주식을 보유중인지 스스로에게 물어봐야 할 것이다. 만일 그렇다고 한다면, 나는 주가와 시장의 소음에 흔들리지 마라는 얘기를 해주고 싶다.

Summary.

 누구나 공평하게 A라는 주식을 살 순 있지만, 모두가 다 A기업이 가져다 주는 결실을 누릴 순 없다. 믿고 기다리며 꾸준히 투자해 준 의리있는 투자자들만이 과실을 향유할 수 있다.

Intro.
 코스피가 2100선을 재탈환했다. 10월의 검은 일주일(연중 최대 낙폭을 기록한 월)에 2000선이 무너지기도 했었지만, 다시 반등을 보여주고 있다. 내 예상보다 이번 낙폭은 작았고 또 반등 역시 내 예상 및 주변의 우려섞인 전망들에 비춰보면 빠른 반등이다.

Contents.
 오늘 기록하고싶은 메세지는 크게 두가지다. 나 역시 이번 10월장을 통해 고통(?)을 받았으며 그로 인해 다시 한 번 교훈을 얻은 것들이 있기에 훗날 이와 비슷한 상황에서 이번 시장상황을 거울삼아 참고할 수 있도록 기록해두고자 한다.

1) 주가의 흐름은 단기적으로 예측이 불가하다.
 앞서 말했듯이 10월 한달간 외국인의 대량 매도로 인해 주가 하락이 컸다. 다시 금융위기가 온다, IMF수준으로 주가가 붕괴된다 등 시장은 공포로 휩싸였다. 억세게 운 좋게도 나는 존 템플턴의 가치투자 전략 책을 읽던 시기라 바겐헌터의 마음가짐으로 차분히 그리고 냉정히 주식시장을 바라보고자 노력했던 것 같다.

 나는 최대 1800선까지 떨어질 수도 있다고 예상하고 마지막 자금을 비축해두고 있었다. 더이상 아무도 팔지 않고 진정한 바닥이 되는 시점, 시장에 선혈이 낭자한 공포의 끝을 1800선으로 봤지만 예상과는 다르게 1900선 후반대에서 다시 반등하는 모습을 보여주고 있다.

 언제 그랬냐는듯이 파도가 지나간 바다는 다시 잠잠하다. 비관론자들은 다시 자취를 감췄고 10월의 공포에 손절한 사람들은 허망하다.

 현금보유비중은 상승장에서 버블이 생겼을 때, 다시 말 해 내가 전망하는 기업가치보다 주가가 훨씬 높아졌을 때 현금을 확보해두는 것이다. 기업이 영업활동을 잘 하고 있지만 단순히 주가가 내리는 하락장이라고 매도하여 현금확보 하는 것은 지양해야 할 투자방법이다.

2) 소음에 흔들리지 말고 기업을 보고 투자하라.

 공포에 사고 탐욕에 팔아야 한다. 개별 기업들의 사업 건전성이 훼손되지 않는 한, 결국 주가는 기업의 가치를 주식수로 나눈 값이기에 장기적으로 기업 가치에 수렴한다. 하지만 대부분의 투자자들은 기업가치에 대한 확신이 없기 때문에 공포장에서 알토란같은 기업을 헐값에 매도하는 우를 범한다. 바겐헌터들은 이러한 매도물량을 매수하여 큰 수익을 거둔다.

 이론은 쉽다. 모두가 팔 때 사서 너도나도 탐욕에 눈이멀어 강한 매수세에 힘입어 버블이 형성되면 팔아라. 주식이 어려운 이유는 개념이 어려워서가 아니라 멘탈싸움이기에 그러하다. 얼마나 기업을 믿고 공포에 견디고 탐욕에 눈이 멀지 않는 절제력을 가졌느냐에 따라 승패가 결정된다.

 나는 이번 10월 폭락장에 파미셀 500주와 삼성화재우 100주를 매수했다. 매도 종목은 없었으며, 훗날 이보다 더 큰 하락장이 연출될 때에도 공포에 휩싸이지 않고 기업 가치에 주목할 수 있도록 마음을 다잡는 도구로 활용할 수 있도록 기록으로 남겨두고자 한다.

Summary.
 어렵다. 정말 어려운게 주식투자다. 늘 냉철하게 시장을 바라봐야 하기에 많은 이들이 실패하게 된다. 당장 내 귀한 돈이 쪼그라드는 것을 보고 있기란 여간 힘든일이 아닐 수 없다. 차라리 적금을 했더라면 이런 마음고생 안하고 본전치기는 했을텐데, 라며 후회할 수도 있다. 내가 그랬었다. 과거 투자관이 정립되기 전에는 시장이 흔드는대로 함께 흔들리며 90%의 투자실패 그룹에서 함께 고통을 받았었다. 하지만 지금은 다르다. 아직도 갈길이 멀고 더 많이 배워야 하지만, 이번 10월 하락장을 잘 견뎌냈다는 부분에서 스스로에게 고생했다고 어께를 두드려주고 싶다.