Intro.

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Summary.

난세다. 많은 투자자들이 보유 비중을 줄이며 현금 확보에 힘쓰고 있다. 뉴스와 미디어에서는 증시에 대한 비관론이 팽배한 실정이며, 2008년 이후 10년 주기로 다시 경제위기가 발생할지도 모른다는 우려섞인 목소리를 내고 있다. 나 역시 최근 10월 한달간 키움증권 계좌의 16%가 증발했다. 셀트리온, 삼성전자, 대신증권2우B등 내 주식계좌의 집중투자 친구들 역시 최근 지속적인 조정을 받고 있다. (※KT&G는 이 친구들에 비해 그나마 덜 조정되어서 기록해두진 않겠다.) 나도 속 쓰리고 오픈하고 싶지 않은 기록이다. 그럼에도 불구하고 이를 통해 전달하고 싶은 메세지는 주가에 흔들리지 마라는 것이다. 나 역시 잔고에서 차 한대 값이 사라진 것에 달갑진 않지만, 그렇다고 동업하기로 한 회사들을 처분하는 우를 범하고 싶지는 않다. 믿고 맡겼다면 어려운 시기에 더욱 응원해주고 지원을 해야 하는게 동업자 정신이기 때문이다. 나 스스로에게도 나는 트레이더가 아니라 투자자라는 사실을 상기시키기 위해 기록해 두는 점에서 계좌상황을 올려두도록 하겠다.

어렸을 적에 황금알을 낳는 거위의 주인이 욕심에 눈이 멀어 거위 배를 갈랐다가 영영 황금알을 못 받게 되었다는 가슴아픈 이야기를 다들 한 번쯤 들어봤을 것이다. 시장에서 100만원에 거래되던 거위가 최근 50만원에 거래된다고 한다. 우리집 거위는 늘 하루에 황금알 1개씩 잘 낳고 있는데 시장 분위기는 너도나도 거위를 하루라도 일찍 팔려고 매도 주문을 넣고 있다. 이러다가 거위가 치킨 값 만도 못해지겠다는 불안감이 엄습한 나머지 나도 서둘러 시장에 팔아버린다? 우리는 이러한 행동이 어리석은 것임을 어렸을 적부터 동화를 통해 선행학습을 해왔다. 하지만 성인이 된 지금, 우리는 어렸을 적 읽었던 동화의 교훈들을 잊고 살아가고 있지는 않은지 돌이켜 볼 필요가 있다고 본다. 먹구름에 낀 주식시장에서 짜증만 늘어난다면, 오늘 "황금알을 낳는 거위" 책을 읽어보며 마음을 다스려 보는건 어떨까?

주식 투자가 어려운 이유

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 요즘 한국을 비롯한 중국 및 신흥국 등의 주식시장이 매우 안좋은 상황이다. 연일 하락세를 이어가는 중이고 코스피 지수도 2100대까지 추락하여 현재 2100선을 위태위태하게 유지하는 중이다. 뉴스와 증권가에서는 이미 기준금리 인상과 미중 무역전쟁 여파 등의 악재들로 지수 하락을 걱정하는 분위기를 더욱 고조시키고 애타는 마음을 아는지 모르는지 내가 보유한 기업들의 주가는 하염없이 비가 내리니 당장 내일이라도 더 떨어지기 전에 청산을 하고 싶은 욕구가 자연스럽게 높아지는 시점일 것이라는 생각이 든다. 주식 투자자 대부분이 힘든 시기를 보내고 있을 것이다.

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 사실 나는 기준금리 인상이니, 미중 무역전쟁이니, 유가 상승이니, 그 외 대 외적인 정치 사회 이슈들은 귀는 기울이되 그것과 개별 주식의 가격을 연관짓지는 않는 편이다. 물론 항공사는 유가가 주가에 영향을 줄테고 미국이 수입하는 가전제품에 관세를 올린다면 전자제품 생산 기업이 타격이 있을 것이다. 하지만 미국 증시가 전날 밤에 내려서, 트럼프(혹은 그 외의 대외 대내 정치인 등)가 무슨 말을 언급해서 내가 가진 기업이 주가가 떨어졌다고 보유중인 기업을 청산하진 않는다. 물론 가격이 떨어졌다고 화를 내거나 기업 오너를 욕하지도 않는다.

 가치 투자란 기업의 가치를 보고 투자하는 것이다. 그리고 가치투자자들은 저러한 소음들을 가려 들을 줄 아는 지혜로움이 필요하다. 당장에는 저러한 잡음들로 인해 애꿎은 내 주식들이 주가 하락이라는 피해를 입는다고 생각되어 속상하고 기분이 나쁘겠지만, 오히려 이러한 것들로 인해 가격이 왜곡(할인)되어야 좋은 기업의 주식을 더 헐값에 매집할 수 있게 된다. 그래야 가치투자를 더 수월하게 할 수 있는 것이다. 주가가 항상 기업 가치에만 수렴한다면, 주식 투자는 지금보다 수익률도 떨어지고 지루할 것이며 더 어려울 것이다.

 5000만원 하는 벤츠를 한달간 3000만원에 할인 판매를 한다면, 평소 그 차를 관심있게 봐왔던 사람들은 구매를 하려고 할 것이다. 그리고 좀 억울하긴 하겠지만 5000만원에 산 사람들도 벤츠가 3000만원으로 할인판매 한다고 자신의 차를 3000만원 이하의 가격으로 팔아버리지는 않을 것이다. 왜냐하면 이 차의 본질적인 가치는 5000만원이고 일시적으로 할인 판매를 한다고 한들 할인기간이 끝나면 다시 원래대로 5000만원에 팔 것이기 때문에 비합리적인 매매를 하지 않는다. 하지만 주식에서는 비합리적인 매매를 통해 대다수의 개인 투자자들은 피를 보고 주식시장을 떠나게 된다.

 중요한 건 믿음이다. 내가 보유한 기업에 대한 믿음. 어려울 때 믿어주는 친구가 진정한 친구이지 않은가. 그럼 이러한 믿음은 어디에서 나오는가? 바로 기업에 대한 심도있는 이해다. 정답은 없겠지만 각자가 관심있는 분야에서 본인의 기준으로 기업을 분석하고 그 기업이 경쟁력이 있다고 판단을 하는 과정이 필요하다. 기업에 대한 믿음은 여기에서 나온다.

 예를 들어 내가 투자중인 파미셀의 경우, 기본적인 회사 관련 자료들(기업구성, 주력사업, 사업진행상황, 재무상황, 기업오너의 경영철학, 과거 기업의 행적들, 기업이 만든 상품의 효용성 평가 등)을 최대한 수집하고 이를 바탕으로 내 나름대로의 가치판단 기준에 의거해 투자를 결정하게 된다. 이러한 자료 수집을 위해 경영자가 출판한 책 구매, 인터뷰 기사, 과거 기업을 운영해왔던 행적등을 조사하고 연구개발중인 의약품 관련 논문자료 학술자료등을 찾아보며 그 기업이 출시한 상품을 직접 구매 후 사용해보며 얼마나 좋은 품질을 보증하는지 직접 검증을 하는 노력을 통해 투자에 대한 믿음을 공고히 하고 있다. 지금도 파미셀 주가는 지속적으로 조정받는 중이고 계좌는 손실을 기록중이다. 종목토론방은 기업 오너와 기업에 대한 원망의 글들이 쇄도하고 있지만 나는 흔들리지 않으려고 하는 중이다. 사람의 심리의 기저에는 '동조' 하려는 성향이 있는데, 다수의 사람들이 A라는 것에 열광하고 A가 맞다고 얘기한다면 나도 그 무리에 편승하고픈 욕구가 생기며, 그들과 같은 편이 되었을 때 심리적으로 안정감을 느끼게 된다.

 그래서 주식투자가 어렵다. 주변의 소음에 흔들리게 되는 것. 특히나 손실이 발생 중일 땐 지푸라기라도 잡고 싶은 심정으로 다른 사람들의 의견을 구하고 다른 사람들은 어떻게 대응하는지 살피며 그들과 같은 행동을 하려고 하기 마련이다. 손실이 발생 중일 땐 특히나 멘탈이 많이 약해져있기 마련이라, 주변의 말에 더 쉽게 흔들리게 되곤 한다.

 내가 늘 포스팅하면서 적는 "매수 추천글이 아니며 본인이 생각하고 투자하라" 는 경고의 글 역시 남의 말을 100% 신뢰하고 내 주관 없이 내 소중한 돈을 운영하지 말길 바라는 마음에서 적어두는 것이다.

 타인의 의견과 생각은 참고는 하되, 판단과 결정은 내가 할 수 있는 능력을 길러야 한다. 그리고 특히 가치투자, 장기투자자의 경우에는 시시각각 변동하는 장에 일일이 대응할 필요가 별로 없다. 좋은 기업의 주식이라면 가격이 내리면 같은 돈으로 좀 더 살 수 있어서 좋은거고 오르면 오르니까 좋은거다. 주가를 사지 말고 기업을 사는 현명함을 기르자.

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